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智谱 AI 的 Logo。
中国生成式 AI 领域迎来里程碑事件。知识图谱科技有限公司（下称“智谱 AI”）在香港交易所成功上市，成为首家登陆资本市场的主要生成式 AI 初创企业。
此次 IPO，智谱 AI 共筹集资金 5.58 亿美元，吸引了市场的广泛关注。其股票在上市首日表现亮眼，周四收盘时报 131.50 港元，较 116.20 港元的发行价上涨 13.2%。值得注意的是，该股在早盘表现相对平淡后，实现了强劲反弹，显示出市场对其长期价值的认可。
市场的热情在发行阶段就已显现。智谱 AI 面向散户发售的部分获得了超过 1159 倍的火爆超额认购，这反映出普通投资者对 AI 赛道，特别是生成式 AI 头部公司的高度期待。
不过，与近期上市的一些硬件类科技公司相比，智谱 AI 首日的涨幅显得相对温和。这一方面可能源于市场对不同商业模式估值逻辑的差异，另一方面也体现了投资者对纯软件和算法驱动的 AI 公司盈利路径的审慎观察。智谱 AI 的上市表现，为观察资本市场如何看待中国 AI 软件企业的价值提供了一个重要窗口。
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