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过去一年，人工智能（AI）热潮席卷全球股市，Palantir Technologies (PLTR) 和 英特尔 (INTC) 成为其中备受瞩目的明星股。2025 年全年，Palantir 股价累计上涨 145%，英特尔亦录得 84% 的涨幅，双双跻身 标普 500指数成分股涨幅榜前列。然而，部分华尔街分析师近期发出警告，认为这两只热门 AI 股的上涨行情可能即将告终，甚至面临深幅回调，其中一家机构预测的潜在跌幅最高达 70%。,
Palantir：高估值下的增长压力
Palantir 的核心业务是开发用于大规模数据分析的人工智能软件，客户涵盖政府机构与企业。尽管其美国商业业务增长迅猛，但股价的飙升已将估值推至高位。以 RBC Capital 为例，该机构给出的目标价仅为 50 美元，较其近期约 171 美元的收盘价有约 70% 的潜在下跌空间。
估值的核心挑战在于其前瞻市盈率。截至 1 月 20 日，该指标高达 169 倍，这意味着公司需要在未来多年保持近乎不可能的持续超高盈利增长才能支撑当前股价。一旦增长势头放缓，股价回调的压力将十分巨大。,
英特尔：制造技术短板制约竞争力
对于英特尔而言，2025 年的股价反弹主要源于市场对其 AI 数据中心所需 中央处理器 （CPU）的需求预期。然而，其基本面并未同步改善。 摩根士丹利 的分析师在悲观情景下，将英特尔的目标价设定在 19 美元，较近期约 47 美元的股价有约 60% 的下跌空间。
问题的核心在于其芯片制造业务。英特尔在先进制程上长期落后于行业龙头 台积电 （TSM），且持续面临生产延期、成本超支和芯片良率偏低等问题，市场竞争力存疑。分析认为，英特尔必须显著提升制造技术，至少达到与 三星 并驾齐驱的水平，但目前尚未看到清晰的实现路径。
总结而言，当前市场对 AI 的狂热情绪推高了相关个股的估值，但华尔街的警告提醒投资者：高涨的股价最终需要扎实的业绩增长和可持续的竞争优势来支撑。对于 Palantir 和英特尔这两只 AI 股来说，它们分别面临着“估值过高”与“技术落后”的核心挑战，投资者在追逐热点时，需要更冷静地审视这些潜在风险。
