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在半导体和人工智能芯片的投资领域，许多投资者的目光都集中在英伟达、超威半导体和博通这些设计巨头上。它们无疑是生成式 AI 浪潮中的明星。然而，在它们背后，有一家至关重要的“卖铲人”正迎来历史性的机遇，它就是全球最大的芯片代工厂——台积电。华尔街正热议，台积电有望在 2026 年成为下一家市值突破 2 万亿美元的公司。本文将深入分析台积电实现这一目标的路径，并探讨其股票当前的投资价值。
图片来源：台积电
迈向 2 万亿美元：台积电需要什么？
目前，台积电的市值已高达约 1.7 万亿美元，是全球最具价值的公司之一。要实现 2 万亿美元的里程碑，其股价需要从当前水平再上涨约 18%，达到每股 380 美元左右。考虑到过去 12 个月该股已累计上涨 62%，这一目标并非遥不可及，台积电有望追随亚马逊的步伐，成为下一个万亿巨头。
台积电如何在 AI 浪潮中保持主导地位？
人工智能革命正在重塑科技行业的资本支出格局。Alphabet、微软、Meta Platforms 和亚马逊等超大规模企业正在疯狂投资 AI 基础设施。华尔街共识预测，到 2026 年，这些巨头在 AI 基础设施上的支出将达到惊人的 5270 亿美元，且这一数字还在不断上调。麦肯锡更是预测，到 2030 年，支持 AI 工作负载的累计总投资可能高达 5 万亿美元。
这意味着对 AI 训练和推理芯片的需求将呈现爆炸式增长。虽然英伟达、AMD、博通和美光科技等公司是直接的受益者，但它们都高度依赖台积电的尖端制造能力来生产这些复杂的芯片。可以说，台积电是 AI 芯片供应链上最关键、最不可替代的一环。
为了满足汹涌而来的订单，台积电正在全球范围内积极扩张产能。除了台湾本土，公司正在日本和德国建设新的生产基地。更引人注目的是，其在美国亚利桑那州的投资计划可能追加至 3000 亿美元。这种多元化的制造布局不仅降低了地缘政治风险，也深化了与主要客户（尤其是美国科技巨头）的战略绑定关系。这使得台积电在未来数年有望维持强大的定价权，从而推动营收加速增长和利润率扩张。
台积电股票值得买入吗？分析其估值与前景
以约 24 倍的预期市盈率来看，台积电的估值乍看并不算“便宜”。
但关键细节在于，其当前交易价格比其历史峰值预期市盈率水平低了约 22%。华尔街分析师普遍预测，台积电 2026 年的每股收益有望达到 13.26 美元。如果届时市场情绪回暖，给予其 30 倍左右的峰值市盈率，那么股价有望升至每股 390 美元附近，从而轻松推动市值突破 2 万亿美元大关。
综合来看，台积电在 AI 基础设施大潮中扮演着基石角色。考虑到其不可替代的行业地位、清晰的增长路径以及相对于历史高点的估值折扣，台积电股票是目前市场上风险回报比极具吸引力的人工智能芯片投资选择之一。对于寻求长期参与 AI 增长、同时又希望降低单一设计公司波动风险的投资者而言，台积电无疑是一个值得重点关注的标的。
