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硅谷，这片被誉为全球科技中心的热土，近日再度成为舆论焦点。在 OpenAI 的 DevDay 活动上，首席执行官 Sam Altman 罕见地直面媒体，就当前人工智能（AI）领域的泡沫化现象发表看法。他的言论引发了一场关于 AI 公司估值是否过高的激烈讨论。
Altman 坦承，当前 AI 领域的许多部分确实存在泡沫化现象。他预计，投资者可能会做出一些错误的决策，而一些初创公司可能会带着巨额资金离开。然而，他强调，OpenAI 正在进行的项目是真实且有价值的。
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尽管如此，并非所有人都被说服。英国央行、国际货币基金组织以及摩根大通首席执行官 Jamie Dimon 都发出了关于 AI 泡沫的警告。Dimon 指出，不确定性正在增加，投资者应保持警惕。
在硅谷，这种担忧尤为明显。早期 AI 企业家 Jerry Kaplan 在硅谷计算机历史博物馆的一次小组讨论中表示，他已经经历了四次泡沫，并对当前的资金规模表示担忧。他警告说，当泡沫破裂时，不仅 AI 行业会受到影响，整个经济都可能被拖累。
数据也令人不安。今年，与 AI 相关的企业占据了美国股市惊人涨幅的 80%。Gartner 估计，到 2025 年，全球 AI 支出可能达到 1.5 万亿美元。OpenAI 作为这一领域的领军者，正处于复杂交易网络的核心。例如，它与芯片制造商 Nvidia 达成了一项 1000 亿美元的协议，并计划从 Nvidia 的竞争对手 AMD 购买价值数十亿美元的 AI 开发设备。
然而，这些日益复杂的融资安排可能会模糊人们对 AI 需求的认知。有些人直言不讳，称这些交易为“循环融资”甚至“供应商融资”——即公司投资或贷款给自己的客户，以便他们能够继续购买。
尽管 OpenAI 的收入增长迅速，但公司从未实现盈利。Nortel 的案例被频繁提及，这家加拿大电信设备制造商曾大量借款为其客户提供融资，最终导致了灾难性的后果。
Nvidia 的 Jensen Huang 为与 OpenAI 的交易辩护，称 OpenAI 并不需要用他投资的资金购买其公司的技术。他强调，Nvidia 的主要目标是支持 OpenAI 的成长，并推动生态系统的发展。
Kaplan 指出，AI 行业乃至更广泛的经济可能陷入困境的几个警示信号已经显现。在泡沫时期，公司会宣布他们尚未有资金支持的重大计划和产品计划，而散户投资者则争相参与初创公司的行动。
AMD 股票的飙升可能表明投资者正试图从 ChatGPT 的财富机器中分一杯羹。与此同时，旨在满足对更多 AI 开发需求的基础设施正在建设中，这可能会带来新的生态灾难。
尽管如此，硅谷的希望是，现在进行的投资不一定会浪费。Jeff Boudier 在 AI 社区中心 Hugging Face 开发产品，他提到，互联网是建立在过去对电信基础设施过度投资的废墟之上的。如果对 AI 工作负载的基础设施进行了过度投资，可能会带来财务风险，但也将推动许多伟大的新产品和体验的出现。
许多人相信 AI 有潜力改变社会，但问题在于，为该领域领先公司的雄心壮志提供资金的资金是否正在枯竭。UncoverAlpha 通讯的创始人 Rihard Jarc 指出，Nvidia 看起来像是最后的贷款人或投资者，现在还有谁有能力向另一家公司投资 1000 亿美元？
在这场关于 AI 泡沫的讨论中，硅谷的专家们呼吁保持警惕，同时也希望这些投资能够为未来的科技发展奠定坚实基础。
