共计 2652 个字符，预计需要花费 7 分钟才能阅读完成。
2026 年伊始，股市延续了去年末的涨势，但一些分析师警告称，这轮上涨主要由估值过高的科技股驱动。从英格兰银行行长到谷歌母公司 Alphabet 的负责人，都曾公开表达对“人工智能泡沫”的担忧。
即使你没有主动投资科技股，你的投资组合——无论是股票、个人储蓄账户（ISA）还是养老金——也很可能间接持有相关公司的股票。一旦泡沫破裂，其影响可能蔓延至整个市场。
那么，普通投资者需要担心人工智能泡沫吗？又该如何保护自己的财务？以下是需要了解的五点。,
泡沫难以预测
财富管理公司 Evelyn Partners 的首席投资策略师丹尼尔·卡萨利指出，在事件发生之前，人们永远无法确定是否存在泡沫。如果《卫报·理财》能够准确预测股市的顶峰与低谷，读者们将是第一批知情者。
一些评论人士认为，投资者目前为科技股支付了过高的价格，源于他们对这些公司能从人工智能发展中获利的错误预期。
然而，也有人持不同观点。例如，瑞银的分析师在其年度展望报告中就对人工智能做出了积极预测。他们承认该领域存在风险，但同时指出技术在支出方面仍有巨大潜力，这可能支撑 2026 年人工智能相关股票的进一步上涨。
即使这些公司最终被证明估值过高，其价值回归也可能需要时间。目前人工智能技术发展迅速，每一次挫折都可能伴随着新的突破。仅仅基于泡沫即将破裂的假设来做出投资决策是不明智的。,
崩盘可能影响所有人
卡萨利表示：“如果泡沫存在于人工智能领域，那么抛售不会仅限于此——其他所有‘船只’也会开始下沉。会出现传染效应。人工智能领域的抛售将影响一切。”
如果发生崩盘，那些承诺未来利润将来自人工智能的公司其价值显然会受到打击。对于与该行业无关的公司而言，关键在于信心。卡萨利说：“信心就是一切。如果投资者失去信心，企业和消费者也会如此。”
全球股市崩盘可能影响个人的工作、银行业（英格兰银行在去年 12 月曾警告金融稳定风险）以及更广泛的经济。个人直接持有或通过个人储蓄账户、养老金持有的股票投资，其价值都可能下跌。
科技股可能跌幅最大，而个人可能在不知情的情况下持有相关投资。投资平台 AJ Bell 的市场主管丹·科茨沃斯指出：“一些人可能认为，避免过多涉足美国上市人工智能股票的关键是选择全球股票追踪基金。但他们可能没有意识到，美国市场充斥着科技公司，并且该地区在全球市场中占据很大份额，例如占 MSCI 世界指数的 72%。”,
变现前并无实际损失
尽管如此，就养老金或投资而言，只有在股市下跌后卖出股票，才会产生实际亏损。
在个人规划和应对市场波动时，应该以年为单位来思考，而不是几周或几个月。
咨询公司 Hargreaves Lansdown 的退休分析主管海伦·莫里西表示：“养老金是终极的长期投资，重要的是不要让投机或短期波动迫使个人做出可能后悔的膝跳反应。”
莫里西指出，通过“仓促决定”停止供款或改变投资，个人可能面临将亏损坐实的风险，并且“当市场复苏时，重建养老金会更加困难”。
如果临近退休并通过职场养老金储蓄，那么个人的资金很可能投资于所谓的生命周期基金。莫里西表示：“这种基金旨在通过将个人资产从股票转移到债券等资产中来保护养老金，因此个人可能发现市场下跌的影响比想象中小。如果感到担忧，可以选择推迟一段时间退休直到情况好转，或者咨询财务顾问以寻求最佳方案。”
个人储蓄账户不会自动进行此类调整，但同样，在市场低迷时，除非取出资金，否则不会产生实际损失。
养老金咨询公司 LCP 的合伙人史蒂夫·韦伯表示，对于持有股票的年轻人来说，“在市场起伏中保持投资有很多好处，因为从长期来看，储蓄很可能增长，而且无论如何‘择时交易’都非常困难。”
如果担心投资泡沫破裂，Octopus Money 的个人理财主管汤姆·弗朗西斯建议自问是什么让自己感到不安。他说：“如果答案是未来几年内需要这笔钱，那是一个明确的信号，表明对于如此短的时间框架，个人的投资可能过于冒险。”
他补充道：“如果短期内不需要这笔钱，但讨厌看到投资价值下跌，那只是投资的自然组成部分。从长期来看，市场往往表现良好，时间通常是个人最大的盟友。”,
锁定收益同理
随着股市接近历史高点，个人可能觉得是时候变现投资并锁定收益了。
韦伯表示：“对于临近退休的人，特别是考虑用养老金购买年金的人，锁定当前的高估值值得考虑。”然而，他也提出了警告：“不可避免地存在一种风险，即个人可能退出市场后看到价值继续上涨。”
个人需要权衡错过进一步上涨的财务损失是否大于崩盘带来的潜在损失。遗憾的是，财务顾问不太可能告知最佳变现时机，但他们应该能够帮助个人权衡风险与回报。,
分散投资为上策
Hargreaves Lansdown 的高级股票分析师马特·布里茨曼表示：“如果投资中有一个原则永不过时，那就是分散投资。将投资分散到不同行业和资产类别，仍然是防范意外最简单、最有效的方法。”
弗朗西斯建议个人应准备相当于三到六个月支出的应急资金，然后“分散投资，而不是押注于一只热门股票，并进行长期投资——理想情况下是五年或更长时间。做到这三件事可以帮助个人在市场波动时屏蔽噪音，避免恐慌。”
布里茨曼认为，没有投资者能对人工智能泡沫破裂引发的股市调整完全免疫：“科技行业与全球市场紧密交织，在这种情况下所有资产都可能波动是合理的。”
考虑到这一点，他表示挑战在于“找到方法让个人储蓄账户或养老金投资组合的跌幅小于整体市场，这意味着考虑低风险投资、具有避险属性的资产（如黄金）或产生强劲现金流但不太引人注目的行业。”
布里茨曼指出，可能受投资者欢迎的公司存在于保险、公用事业、食品生产、家居用品和电信等行业。“许多公司会支付股息，其收益也更可预测。在市场低迷时期，投资者通常愿意为这类公司支付溢价。”
卡萨利表示，黄金已被证明是非常可靠的投资，并且有理由相信在崩盘中也是如此。他补充说，短期政府债券是另一种值得考虑的资产——这些债券，也称为金边债券，是政府的借款方式，向投资者支付固定利率。
他说：“一到两年期金边债券的收益率受英格兰银行基准利率驱动。”如果发生崩盘，英格兰银行很可能会降息，这将使这些金边债券的回报看起来更具吸引力。
有基金可以让个人接触这些资产。一种持有黄金以及联合利华、Visa 和雀巢等知名公司股票的方式是投资特洛伊基金，该基金可通过许多个人储蓄账户平台购买。皇家伦敦短期货币市场基金则是一种投资短期政府债券的途径。
如果想要全球追踪基金但又想减少对美国科技公司的敞口，科茨沃斯表示，另一种选择是排除美国的全球股票追踪基金，例如 Xtrackers MSCI World ex USA。
