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在当前的投资市场中，人工智能公司的股份成为了众多投资者争相抢购的热门商品。这些公司的高估值和未来潜力吸引了大量投资者，尤其是那些愿意支付高价以获取公司股份的投资者。然而，对于大多数普通投资者来说，直接参与这些交易几乎是不可能的。但幸运的是，包括家族办公室和高净值个人在内的小型投资者找到了一种方法，即通过特殊目的实体（SPV）来投资如 Anthropic、Groq、OpenAI 等热门的私人初创公司。
SPV 是一种投资工具，允许多个投资者共同出资，共享一个公司的股份分配。这些 SPV 通常由直接获得初创公司股份的投资者组成，他们可以将部分股份转售给外部支持者，通常会收取一定的费用并保留部分利润份额。尽管 SPV 并非新概念，但其在人工智能领域的应用正变得越来越普遍。
这些小型投资者发现，除了 OpenAI 之外，其他热门的人工智能公司对他们来说并不难买到股份。这是因为这些公司的早期投资者通常会行使他们的比例购买权，以保持其在公司中的所有权比例。当这些早期投资者无法全额购买时，他们就会创建 SPV，通过向其他投资者筹集资金来支持这些股份的购买，并在此过程中收取额外费用。
在许多情况下，风险投资公司会向其现有的有限合伙人提供 SPV 的使用权，同时也会通过经纪人向更多潜在投资者提供这种机会。这意味着同一家人工智能初创公司的股权结构中可能存在多个 SPV，每个 SPV 的条款和费用结构可能都有所不同。
例如，Rainmaker Securities 的 CEO Glen Anderson 提到，FTX 的破产财产中包含的 Anthropic 股份通过 SPV 被大量出售。此外，xAI 通过 SPV 筹集了 60 亿美元的最新融资，其中在某些情况下还收取了 5% 的前期费用。
尽管 SPV 为投资者提供了一种投资热门公司的途径，但也有风险。与风险基金不同，SPV 的投资者无法直接获得公司的详细信息。因此，投资者在选择 SPV 时需要谨慎，确保了解所有相关的费用和条款。
