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4 月 17 日，在查谟和克什米尔斯利那加的一家电子产品商店中，苹果的 iPhone 16 系列正在展示销售。
苹果公司首席执行官蒂姆·库克或许可以暂时松一口气了。白宫于周三宣布，将印度进口商品的关税提高了 25%，这使得美国对其最重要的贸易伙伴之一的总关税在本月晚些时候生效时达到 50%。然而，智能手机被排除在唐纳德·特朗普总统对印度新征收的关税之外，这对苹果公司来说是一个关键的胜利。毕竟，该公司即将迎来一年中最重要的时刻：每年 9 月的 iPhone 发布会以及随后的假日销售季。特朗普还表示，苹果将避开即将对半导体征收的新关税，因为它承诺在美国制造 iPhone 组件。
尽管如此，关税的影响仍然不容忽视。蒂姆·库克表示，关税可能会使公司在本季度损失 11 亿美元。但分析师指出，苹果面临的更大挑战在于其未来的产品战略和人工智能布局，尤其是在这一新兴领域，苹果被认为已经落后。
iPhone 是苹果最重要的产品，占其收入的大部分。在美国销售的大多数 iPhone 来自印度，而美洲市场是苹果最大的市场。Deepwater 资产管理公司管理合伙人吉恩·芒斯特表示：“就长期问题而言，一年以后，我认为关税可能只占 20%。我认为监管环境问题可能占 25%，而 55% 与苹果如何利用人工智能有关。”
尽管关税对苹果来说是一个挑战，但分析师普遍认为公司有能力应对。苹果的多元化供应链——大约五年前，它部分转移到印度和越南等地区，以减少在 COVID 期间对中国的依赖——加上其高利润率和库克的运营专业知识，使公司处于强势地位。
市场研究公司 Canalys 的研究分析师鲁纳尔·比约霍夫德表示：“供应链弹性应该允许你在战术上调整任何意外发生的重大变化。”
即使在苹果承诺周三在美国额外投资 1000 亿美元以在国内制造 iPhone 零件之前，这一点也是成立的。特朗普对此表示：“看，他没有在世界任何地方进行这种投资，甚至没有接近。他回来了。我的意思是，苹果正在回到美国。”
一些分析师已经预计，在周三的关税公告之前，iPhone 将被排除在即将对印度征收的关税之外。但全年多次变化的关税政策使得预测未来变得具有挑战性。
国际数据公司数据和分析团队高级总监纳比拉·波帕尔表示：“因为智能手机是如此重要的类别，苹果与两个政府的关系，特别是与美国政府的关系，我们认为他们将能够应对这一威胁。但这当然很重要，它确实带来了风险。”
尽管如此，分析师普遍认为印度和中国是苹果大规模生产销往美国的 iPhone 的唯一两个选择。而且由于在美国销售的 iPhone 型号与在其他地方销售的型号并不完全匹配，苹果不能简单地将销往不同市场的 iPhone 重新定向。例如，在美国销售的新 iPhone 不再有物理 SIM 卡插槽，并且它们支持毫米波 5G，这种连接提供更快、低延迟的速度，但通常只能在短距离内使用。
比约霍夫德表示：“这是一个巨大的战术噩梦，因为你必须尝试找到一个最佳点，并弄清楚接下来会发生什么。”
库克在周三宣布新的 1000 亿美元投资的椭圆形办公室活动上表示，iPhone 将继续在美国境外组装“一段时间”。但他强调了公司在美国生产 iPhone 组件的策略。
“嗯，如果你看看大部分，我们在这里做了很多半导体，我们在这里做玻璃，我们在这里做 Face ID 模块，所以有很多，我们为销往世界其他地方的产品做这些，”库克说。“所以其中有很多内容来自美国。”
苹果在人工智能方面落后的说法全年笼罩着公司——一些分析师认为这是一个比关税更具挑战性的问题。苹果推迟了其 Siri 助手的高调升级，该升级本应使其能够提供更个性化的答案并在应用程序之间进行操作，使其与谷歌和 OpenAI 正在通过其数字助手追求的代理功能保持一致。
该公司的竞争对手仍在利用这一挫折作为弹药，以推广他们自己的产品而不是苹果的产品。就在本周，谷歌为其即将推出的 Pixel 10 手机发布了一则广告，其中写道：“如果你因为即将推出的功能而购买新手机，但它已经‘即将推出’整整一年了，你可以改变你对‘即将’的定义。”苹果的首批人工智能功能也没有在去年 9 月 iPhone 16 发布时及时推出。
与此同时，苹果的许多同行正在从他们的人工智能投资中获得丰厚的回报。英伟达和微软在 7 月份都达到了 4 万亿美元的市值，这是华尔街此前认为苹果可能首先达到的里程碑。
这在一定程度上是因为它们根本不同的产品和商业模式。苹果是一家消费硬件公司。相比之下，微软、Meta 和英伟达还提供企业依赖的工具，以支持人工智能驱动的服务和功能，如云计算、芯片和人工智能模型。
尽管如此，苹果在 6 月季度看到了出色的收益结果，超过了 iPhone 销售——包括在中国——和整体收入的预期。
但在苹果的财报电话会议上，分析师们向库克施压，询问他对人工智能的看法以及它对公司的产品意味着什么。这些问题范围广泛，从人工智能服务是否可能侵蚀搜索引擎使用，即将推出的 Siri 升级是否可能推动未来的新产品，以及苹果是否会考虑收购人工智能公司以推进其产品路线图。
“退一步说，我们将人工智能视为我们一生中最重要的技术之一，”库克在财报电话会议的开场白中说。“我们将其嵌入我们的设备和平台以及整个公司。我们还在大幅增加我们的投资。”
但苹果在 iPhone 的人工智能功能方面不能冒险落后太多。金融服务公司 Baird 的董事总经理和技术部门策略师泰德·莫尔顿森说，这样做可能会为三星、谷歌和高通——这三家公司主导了安卓手机市场——创造机会，使其领先。
“对投资者来说更重要的是，在 iPhone 17 之后，他们真正做了什么？”他说。“我的意思是，就生成式人工智能和人工智能功能而言，这是苹果目前真正的焦点。”
